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2020年上半年成品油三个利润变化情况

admin 成品油 2020-07-16 10:16:00 163 0

  【酷外汇2020年7月16日讯】


  不平凡的2020年已经过半,原油成品油市场不断经历着“活久见”,市场瞬息万变,今年受到公共卫生事件及国际油价大跌影响,成品油需求一季度跌至冰点,二季度开始逐渐反弹。成品油相关的炼油利润、零售利润、进出口利润均发生了明显的变化,本文带大家看一下在这特别的2020年,三个“利润”的变化及原因。


  Part1:炼油利润


  图1 中国主营综合炼油利润图

  备注:隆众主营综合炼油利润的测算,原油加工成本按照阿曼价格及理论到港时间进行计算,且考虑了风险准备金成本。


  隆众数据显示,今年上半年主营综合炼油利润为334.44元/吨,同比去年上涨237.2元/吨。利润上涨的主要原因是得益于今年上半年国际油价暴跌,二季度在4月20日,WTI05合约收盘价格跌至负值,单日跌幅达305.97%,加工成本的大幅锐减,也是利润整体上涨的主要原因。


  主营炼厂开工率也从三月中旬的68.21%,上涨至目前的80%以上,前期为了早日加工到低价原油,以此降低加工成本,在丰厚炼油利润吸引下,各炼厂均保持高负荷开工状态,国内油品资源供应一再刷出新高。


  下半年来看,7月中下旬至8月底期间,随着阿曼原油到港价格上涨,原料成本上升,炼油利润或将有所回落。


  图2 山东独立炼厂综合炼油利润图

  备注:隆众山东独立炼厂综合炼油利润的测算,原油加工成本按照ESPO现货价格进行计算


  隆众数据显示,今年上半年山东独立炼厂综合炼油利润为719元/吨,同比去年上涨581元/吨。利润上涨的主要原因是得益于今年上半年国际油价暴跌,二季度在4月20日,WTI05合约收盘价格跌至负值,单日跌幅达305.97%,加工成本的大幅锐减,也是利润整体上涨的主要原因。


  山东独立炼厂开工率也从二月底的37.59%,上涨至目前的75%左右,前期为了早日加工到低价原油,以此降低加工成本,在丰厚炼油利润吸引下,各炼厂均保持高负荷开工状态,柴汽比逼近1.9,国内油品资源供应一再刷出新高。


  下半年来看,7月开始,随着原油到厂成本上涨,原料成本上升,炼油利润已经明显回落,跌至0元附近。


  Part2:进出口利润


  图3 华南至新加坡汽柴油进口利润

  进口方面来看,隆众数据显示,今年上半年汽油平均进口利润为284元/吨,同比去年上涨540元/吨,柴油今年上半年平均进口利润为1181元/吨,同比去年上涨1066元/吨。今年汽柴油平均进口利润均出现大幅上涨迹象,主要因,今年3月份中旬开始,随着国际油价暴跌,及公共卫生事件的影响,海外汽柴油现货价格处于低位,跌幅远远高于国内汽柴油价格跌幅,因而短期内汽柴油进口套利大幅上涨。而后二季度下旬,随着原油价格回升及公共卫生事件逐步得到有效控制,进口套利回落至常态水平。


  图4 华南至新加坡汽柴油出口利润

  出口方面来看,隆众数据统计,今年上半年汽油平均出口利润为-170元/吨,同比去年下跌534元/吨,柴油今年上半年平均出口利润为-1032元/吨,同比去年下跌979元/吨。


  今年汽柴油平均出口利润均出现大幅下跌迹象,主要因,今年3月份中旬开始,随着国际油价暴跌,及公共卫生事件的影响,海外汽柴油现货价格处于低位,跌幅远远高于国内汽柴油价格跌幅,因而短期内汽柴油出口套利大幅锐减。而后二季度下旬,随着原油价格回升及公共卫生事件逐步得到有效控制,新加坡现货价格逐步恢复正常水平,出口套利开始出现明显回升。


  Part2:零售利润


  图5 中国汽油零售利润图

  说明:隆众资讯成品油汽油零售利润采取国内30个地区成品油价格作为样本进行统计分析,是扣减了人工成本、物流成本等可变费用、暂未扣减促销成本以及固定成本。


  图6 中国柴油零售利润图

  说明:隆众资讯成品油汽油零售利润采取国内30个地区成品油价格作为样本进行统计分析,是扣减了人工成本、物流成本等可变费用、暂未扣减促销成本以及固定成本。


  目前2020年国内成品油调价共进行了十三次,具体为上调两次、下调三次,搁浅八次,汽油总计下调了1630元/吨,柴油总计下调了1570元/吨。


  汽油方面:目前零售利润1600元/吨左右,同比下跌33%左右,随着今年5月中下旬开始,批发端汽强柴弱格局显现,加之加油站竞争压力加大,不少加油站汽油零售价格不足4元/升,批发端零售端紧逼之下,利润情况不甚乐观。6月下旬开始至今,发改委迎来了两次零售价格上涨,加油站零售利润才出现明显回升迹象,但同比近五年仍处于弱势地位。


  柴油方面:目前零售利润仅570元/吨,同比上涨5%,整体利润情况依旧偏弱,为近五年低位,虽然近期发改委两次上调零售价格,但零售限价依旧较低,加油站零售价格上调空间有限。而批发端虽然价格有下跌趋势,但批零价差依旧难言乐观,加之目前正处于柴油消费淡季,部分加油站为保证柴油销量,依旧保持一定幅度的优惠。


  (文章来源:隆众资讯)


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