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万家消费成长股票净值下跌1.69% 请保持关注

admin 基金 2020-11-02 12:46:07 4 0
【汇通财经APP】 2020年10月26日讯 万家消费成长股票型证券投资基金(简称:万家消费成长股票,代码519193)公布最新净值,下跌1.69%。本基金单位净值为2.3787元,累计净值为2.3787元。

  万家消费成长股票型证券投资基金成立于2017-02-23,业绩比较基准为“沪深300指数*80.00% + 上证国债指数*20.00%”。本基金成立以来收益137.87%,今年以来收益35.37%,近一月收益2.71%,近一年收益53.56%,近三年收益102.72%。近一年,本基金排名同类(210/761),成立以来,本基金排名同类(104/950)。

  【汇通财经APP】 2020年定投排行数据显示,近一年定投该基金的收益为26.70%,近两年定投该基金的收益为53.95%,近三年定投该基金的收益为67.63%,近五年定投该基金的收益为--。

  基金经理为高源,自2017年11月14日管理该基金,任职期内收益105.50%。

  最新定期报告显示,该基金前十大重仓股为东方财富(持仓比例7.99% )、美的集团(持仓比例7.49% )、芒果超媒(持仓比例6.79% )、卫宁健康(持仓比例6.75% )、三一重工(持仓比例6.01% )、中信证券(持仓比例5.17% )、恒生电子(持仓比例5.03% )、华泰证券(持仓比例4.83% )、国泰君安(持仓比例4.39% )、保利地产(持仓比例4.14% ),合计占资金总资产的比例为58.59%,整体持股集中度(高)。

  最新报告期的上一报告期内,该基金前十大重仓股为三一重工(持仓比例6.19% )、芒果超媒(持仓比例6.12% )、中信证券(持仓比例5.48% )、华泰证券(持仓比例4.69% )、东方财富(持仓比例4.68% )、先导智能(持仓比例4.60% )、美的集团(持仓比例4.46% )、国泰君安(持仓比例4.40% )、卫宁健康(持仓比例4.28% )、赣锋锂业(持仓比例4.21% ),合计占资金总资产的比例为49.11%,整体持股集中度(中)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  2020年上半年,受疫情等因素影响,宏观经济增速和政策层面都出现了较为显著的变化。我们的投资策略秉承基本面为主、长期投资的观点,忽略经济层面和市场层面一些较为短期的因素,从较为中长期的角度去看待市场及作出投资决策。

  我们仍然从盈利、估值和风险偏好三个角度来分析市场。

  毫无疑问,盈利在一季度受到疫情的负面冲击,然而,更容易造成困惑的是二季度的盈利变化。首先,疫情造成企业存货、现金等项目的短期波动,且这种波动对后期盈利不产生指导性,这可能导致二季度财务数据与企业后期盈利能力之间产生偏差,第二,部分企业反映三季度的订单可预测性变差,这主要是宏观形势造成的,第三,投资人对企业盈利的预测并不一致,造成预期混乱。我们认为预测的混乱导致市场对各个行业的盈利前景产生分歧,并出现震荡和轮动。前期市场给了一些短期业绩确定性高的板块较高的溢价,我们觉得,随着经济的复苏和回归常态,各个行业之间的盈利差异可能发生变化,估值差异也会逐渐变化。

  估值和流动性方面的分歧相对较小,在疫情背景下,货币政策环比宽松,流动性对市场仍然友好。需要指出的是,债券市场的流动性、权益市场的流动性和实体经济的流动性可能有差异。

  风险偏好出现剧烈波动,并在7月初有显著的好转,但长期没有可预测性。

  报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为2.0521元;本报告期基金份额净值增长率为16.78%,业绩比较基准收益率为2.13%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  我们的持仓在疫情之后有一次性的变化。我们认为短期业绩变现和公司长期盈利能力之期间有偏差,故而我们的投资决策较少建立在短期业绩的基础之上。疫情之后,我们投资的方向主要有三点:第一,剔除短期因素,行业自然周期波动向上的行业,例如家电的部分子板块,第二,受益于疫情之后较为宽松的货币政策的行业,例如大金融板块,第三,疫情导致其可能出现供给层面格局变化的行业(较多集中在服务行业)。

  在宏观层面没有发生显著变化的前提下,未来一段时间,我们的持仓仍然维持上述判断。时间逐步走向下半年,从三季度开始,我们分析行业盈利周期时,需要逐步将2021年的盈利情况纳入考虑。

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