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国泰金鼎价值混合基金最新净值涨幅达1.64%

admin 基金 2020-12-09 15:21:47 6 0

  基金04月15日讯 国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金(简称:国泰金鼎价值混合,代码519021)04月14日净值上涨1.64%,引起投资者关注。当前基金单位净值为0.6210元,累计净值为2.6330元。

  国泰金鼎价值混合基金成立以来收益137.22%,今年以来收益4.02%,近一月收益-1.43%,近一年收益22.24%,近三年收益18.29%。

  国泰金鼎价值混合基金成立以来分红6次,累计分红金额36.56亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为饶玉涵,自2018年03月13日管理该基金,任职期内收益12.09%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有常熟银行(持仓比例7.39%)、恒生电子(持仓比例6.42%)、三花智控(持仓比例6.20%)、工商银行(持仓比例5.99%)、我武生物(持仓比例5.88%)、先导智能(持仓比例5.53%)、春秋航空(持仓比例5.25%)、徐工机械(持仓比例4.85%)、贵州茅台(持仓比例4.59%)、立讯精密(持仓比例4.03%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  2019年市场整体呈现出震荡上行、波段与结构性突出的特征。对外,中美贸易谈判取得第一阶段突破;对内,前期稳增长政策成效逐步显现,从资本市场到实体经济,信心都有明显恢复。一季度,市场在内外利好呵护、利空出尽的背景下迎来估值修复,期间以券商、TMT为代表的高弹性品种领涨;二季度,由于中美贸易谈判再起波折而出现调整、期间以食品饮料、家电为代表的内需消费品表现领先;三季度,消费电子与半导体为代表的科技股表现抢眼,且扩散到四季度的电动车。这期间既有国产替代、产业升级的α,也有5G基础上全球新科技周期启动的β。

  2019年是机构明显战胜市场的一年,不同风格的投资者都有丰厚获利。全年,以食品饮料与家电为代表的消费白马,以电子、计算机为代表的科技股都有上佳表现。表现落后的则是代表“旧经济”的建筑装饰、钢铁、公用事业、采掘。

  2018年组合净值的回撤令我们深刻反思,2019年整体操作思路是夯实基础、慎思笃行,提高对持仓品种质量的要求,在研究与交易层面进一步沉心,努力扩大能力圈。从实际操作来看,持仓相对均衡,既有金融、工程机械等价值蓝筹,也有生物药、电动车、消费电子等新兴领域的布局。

  报告期内基金的业绩表现

  本基金2019年度净值增长率为47.04%,同期业绩比较基准为16.11%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  A股波动率自2017年第四季度起明显提升,特别是2018年开始全球金融外溢现象加剧,不同市场风险资产联动进一步增强,投资者对诸多因素的反应更为敏感。我们可能正面临历史性转折:仅凭技术升级无法解决冲突与矛盾,迫切需要结构性改革。为应对高波动率市场,我们在2019年采取的策略,一是更强调持仓品种质量稳定性而非成长性,降低组合波动率;二是降低换手率以减少交易损耗,尽量做到慎思笃行。

  经历前期高度分化的结构性后,我们在进一步思考股价与基本面的关系、认识估值体系,这也会一直贯穿我们在二级市场的投资过程。就目前的具体操作而言,我们整体还是延续此前思路,一方面考虑到外部不确定性,尽量在价值蓝筹为代表的核心资产中寻找估值与业绩匹配、竞争格局前景稳固的品种;另一方面也在努力自下而上寻找转型升级中有望突破的新经济代表,如低成本航空、小微银行、新能源汽车,同时致力于扩大能力圈。

  随着中国经济增长中枢逐步下移,新旧动能转换,过去相对容易突破之处多已完成追赶,越往后越是迫近攻坚,仅有热情与拼劲不够,还需要韧性与耐心。我们也以此来要求自己,踏实沉心,努力做到扎实研究、深刻理解。

  我们在下一阶段对大盘指数的判断是谨慎乐观,更注重结构性机会。原因:(1)本届管理层在近年政策操作中体现出“夯实中长期基础同时兼顾短期压力”的风格,内政侧重点会随外部压力变化而有阶段性的战术调整,以稳为主,稳中求进;(2)战略层面已较为明确,即致力于提升中国的国家竞争力,考虑到中国的需求已是世界级,但供给还没有,所以接下来补短板的重点将在供给层面,如产业升级、金融改革。

  重点关注方向:(1)金融改革,与中国实体经济在全球的地位相比,我国金融能力还相对偏弱,关注小微银行、金融IT;(2)产业升级,初步具备世界级别竞争力或有望加速国产替代,如新能源汽车、消费电子与半导体、工业自动化;(3)享受人口红利或消费升级趋势、业绩增长确定性强、估值合理的行业,如生物药、低成本航空、白酒等。

  本基金将一如既往地恪守基金契约,在价值投资理念的指导下,勤勉尽责,保持积极心态,做好大类资产配置、行业轮动及个股选择,注重组合的流动性,争取在有效控制风险的情况下为投资者创造最大的价值。(点击查看更多基金异动)

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